2017年12月，市值风云发表《上海普天(600680,股吧)连亏12年，这个会计绝招可保永不退市》一文，文章以上海普天（600680，SH）作为学习楷模，向各位上市公司BOSS和董秘同学们详细介绍了上海普天是如何在主营业务连续亏损12年的情况下，每隔一年就靠着非经常性收益实现归属母公司股东净利润“扭亏为盈”， 屡屡保壳成功的A股先进事迹。
2018年5月3日，上海普天发布2017年年报，年报称上海普天当年实现营业收入6.40亿元，实现扣非净利润-4.24亿元，实现归母净利润-3.50亿元。
这几乎上海普天第一次出现连续3年归母净利润为负……老司机也有翻车的时候？！根据上海普天过去连续12年的神操作，这几乎是不可想象的。
于是，因为这次令人猝不及防的翻车事故，上海普天意外地进入了他们本该在12年前就进入的“惩罚”体系：2018年5月23日，上海普天邮通科技股份有限公司发布股票暂停上市公告。公告称，由于2015、2016年上海普天已经连续两年亏损，公司股票已于2017年4月25日起实施退市风险警示。
公司于2018年5月3日披露了2017年年度报告，公司2017年再度亏损。
上海普天由于连续三年归属母公司股东净利润为负而被暂停上市，根据上交所规定，2018年度上海普天如果净利润、扣非净利润之一为负或者期末净资产为负、营业收入低于1000万元或者被会计事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一者，上海普天将可能被终止上市。
那么我们要问了，上海普天2017年在保壳第一阶段的战役中宣告失败，是因为它没有采用我们在上篇文章中所总结的保壳方法吗？
如果上海普天使用了风云君传授的保壳秘籍的话，又是什么因素导致其保壳失败的呢？
本篇文章分为两个部分，第一个部分讲述一个保壳失败的故事，第二部分风云君结合当下情况分析下上海普天目前的情况。
一、 保壳因何功败垂成？
1、事件始末回顾
时间回到去年下半年，当时上海普天刚刚披露三季报。
根据三季报，上海普天取得营业收入3.27亿元，实现扣非净利润-1.79亿元和归母净利润-1.78亿元。
考虑上海普天的主营业务连年亏损，一个季度赚取2亿左右的利润显然是天方夜谭，于是上市公司将一般发生在年底的卖资产行动提上了日程。
这里补充说一下，上海普天上市的十数年间，在主业稳定亏损情况下，大部分时间内都是靠卖资产保壳的。
比如上海普天在2009通过处置长期股权投资和并购一个子公司来扭亏为盈（并购的子公司之所以能在当年实现盈利主要是因为当年卖掉了厂房）。
2011年上海普天利用自有房地产出资开公司，使得该房地产价值重新评估，上市公司得以获得非经常损益而扭亏为盈。
2017年上市公司业务业绩欠佳，因此早就部署了出售资产的计划。2017年8月26日上海普天发布公告称，公司准备以土地出资外加通过关联交易出售子公司来保壳。
2017年11月4日，上海普天发布公告宣告两项保壳计划实施进展，风云君通过研读公告，保守估计上市公司通过出售资产和关联交易至少能获得1.5亿元左右的非经常性收益。按照上海普天三季报亏损1.78亿来估计，上市公司保壳之路是光明的。
2017年11月21日，上海普天董秘在e互动回答投资者提问时，也对保壳信心满满。
本来万无一失的计划，是出了什么变数才使得上海普天2017年亏损高达3.5亿元，使得扭亏为盈大计功败垂成呢？
2、 卖资产的“阶段性胜利”
我们现在就来总结下2017年上海普天为了保壳出售资产的成果。
